Finsovetnik.com - ваш финансовый советник

Подводные камни заёмных средств

Многие форекс-конторы в своей рекламе используют фразы вида «даём заемные средства 1 к 100!» или «благодаря большому кредитному плечу вы сможете зарабатывать в разы больше!». Разбираемся, почему это гадость, которую стоит обходить стороной.

Что такое кредитное плечо? Это ситуация, когда брокер даёт вам возможность открыть позицию (сделать инвестицию) на сумму, которая превосходит размер ваших собственных средств. Например, у вас на счёте 100 тысяч рублей. Вы можете купить акций на 100 тысяч («чисто на свои»). А можете купить акций на 200 тысяч рублей. Тогда 100 тысяч — это ваши деньги, 100 тысяч — будут взяты взаймы у брокера.

В чем плюс заемных средств? В случае успеха они позволяют заработать больше. Скажем, вы вкладываете 100 тысяч в акции. Они выросли на 10%. Вы заработали 10 тысяч. Но если вы вложите 200 тысяч (100 своих + 100 заемных), то тогда при росте акций на 10% вы заработаете уже 20 тысяч рублей, т.е. в два раза больше. Ох, как много начинающих инвесторов дочитывают только раздел «плюсы заемных средств», не дочитывая до раздела про минусы!

В чем минус заемных заемных средств? Их, в отличие от плюсов, несколько. Самый простой из них — это комиссия. Если вы используете заемные средства, то будьте готовы, что с вас будет сниматься комиссия за каждый день с момента взятия заемных средств до момента возврата этих денег. Ставка процента может составлять 11-20% годовых в зависимости от брокера. Да в пересчёте на 1 день или 1 неделю это немного денег (поэтому со своего спекулятивного счёта я иногда используют заемные средства), однако держать позицию несколько месяцев или лет не получится — слишком много денег съедят комиссии за займ.

Есть и второй подводный камень, чуть менее очевидный чем первый. Если вы вкладываете в сделку только свои деньги, то (почти) никто не может заставить вас выйти из сделки. Если вы считаете, что актив хорош и уверены, что он точно вырастет, то можно держать его в портфеле до победного конца.

Например, вы купили акции компании A по цене 67 рублей за акцию, считая, что они могут вырасти на 20-40%. Вы купили их «на свои». Завтра в СМИ проскакивает негативная для акций А новость, из-за которой они начинают падать. Потом в течение месяца они падают ещё, суммарно на 25% (с 67 до 50 рублей). Ну и ладно — вы держите эту акцию в портфеле, и если они через еще пару месяцев отрастут до 88 рублей, то это как раз будет прибыль в +30% от цены первой покупки (то есть здесь учтено первоначальное падение акций).

А теперь другая ситуация. Вы купили акции, но не только «на свои», но и на заемные. Например, вы решили, что рост на 30% — это хорошо, но почему бы не вложить в 4 раза больше? Чтобы при росте акций на планируемые 30% ваш планируемый заработок составил бы +120%. Ого, какие захватывающие цифры!

Однако когда акция упадёт на 25%, то окажется, что ваша инвестиция сгорела. Почему? Вкладывая в 4 раза больше, вы увеличиваете в 4 раза результат. И если результат равен -25%, то увеличенный в 4 раза — это результат -100% от ваших денег. В такой ситуации брокер произведет принудительное закрытие позиции — ему же нужно вернуть деньги, которые вы взяли у него в долг! Брокер закрывает позицию, у вас на счёте испаряются деньги. Акция растёт на 30% от первоначальной цены, как раз туда, где было бы +30%, но для вас это не +120%, для вас это -100%, так как рост «прошёл без вас».

Таким образом, заёмные средства имеют не только плюсы (возможное увеличение доходности), но и минусы. И один из главных минусов в том, что при инвестировании «на свои» вы можете ждать «сколько угодно» без ограничений по времени (это уже другой вопрос, стоит ли ждать или нужно закрыть позицию раньше), но при использовании заёмных средств при сильном падении акций вы можете попасть на «маржин-колл» — брокер принудительно закроет вашу позицию.