За бугром

О криптовалютах

Криптовалютная лихорадка в морозном американском воздухе ощущается так же отчетливо, как в СНГ. Если вы устали от заголовков о новом ценовом рекорде биткоина, от постоянных разговоров о блокчейне в прессе, на радио и по телевизору и от призывов друзей скорее купить немного «крипты», вы в этом не одиноки. «У наших американских партнеров все еще хуже» — так оценил бы ситуацию Владимир Владимирович. Вместе с демократизацией рынка (купить «битки» в США можно за несколько кликов с кредитной карты) деньги в кассы понесли уже домохозяйки. Универсальная особенность человека разумного заключается в том, что он не может спокойно наблюдать, как богатеет сосед. Человек может пережить войну, голодомор, 10 минут под водой и 18 лет при Путине, но только не богатеющего соседа. Эта особенность является топливом для роста любого спекулятивного актива, который инвесторы покупают не с целью обмена или сохранения стоимости, а с единственной целью быстрого обогащения. Когда коллега вкладывает в биткоин месячную зарплату и за ночь умножает ее на два, спать спокойно уже не получается — приходится нести и свою зарплату, а лучше две или три. Проблема такого подхода в том, что чем позже вы присоединяетесь к спекулятивному активу и чем меньшей суммой и биржевым опытом располагаете, тем с большей вероятностью станете ликвидностью для тех, кто хочет выйти в кэш после удачной инвестиции много лет назад. Деньги розничных инвесторов, несущих в «крипту» от нескольких тысяч рублей до нескольких тысяч долларов — их еще называют "dumb money", тупые деньги, потому что такие люди обычно покупают дорого и продают дешево — могут испариться за считанные минуты, когда новоиспеченные миллионеры, зашедшие на рынок несколько лет назад, захотят обменять цифровую запись в своем кошельке на аналоговую и вполне реальную яхту. Является ли биткоин высокорискованным спекулятивным активом с совершенно непредсказуемой динамикой, который может в любой момент наебнуться на 80%? Безусловно. Повторяет ли он иррациональное безумие прошлых финансовых пузырей, известных истории? Похоже на то. Значит ли это, что биткоин и блокчейн не имеют реального применения и фундаментальной ценности? Нет, не значит — эти технологии уже сейчас проникают в банкинг и другие сферы. Будет ли он расти? Думаю, что да и довольно долго — но это всего лишь моя оценка, не имеющая к реальности никакого отношения, как и любая другая. Вкладываю ли я свои деньги? Да, давно и до сих пор.

«Иррациональный оптимизм» — одна из лучших книг о спекулятивных рынках, которую написал Роберт Шиллер, лауреат Нобелевской премии по экономике, профессор Йельского университета, известный исследованиями в области поведенческих финансов и анализа пузырей. Я перечитывал ее дважды — каждый раз когда принимал важное инвестиционное решение. Почитайте и вы.

А я пока проверю свои биткоины.