Блог о надёжных инвестициях

📃 Что такое структурные ноты и зачем они нужны?

На этой неделе к нам в Москву приезжали Gustavo Otero из ITA и Jerome Zenteno из Capital Vision, мне удалось побывать на встрече с ними. Это одни из основных провайдеров структурных нот, выпускаемых крупнейшими зарубежными банками. При этом эти ноты доступны для граждан РФ.

Для начала давайте разберемся, что есть структурная нота. Структурная нота, в сильном упрощении, это контракт с условиями на изменение стоимости корзины активов. Никакое определение понимания вам не даст, поэтому давайте разберем на примере 😊

Допустим, вы верите в то, что ближайшие 3 года биотехнологический сектор США значительно вырастет в цене. Вы можете купить акции, например, Alexion, Celgene, Biogen, Vertex и Regeneration Pharmaceuticals. Но это ведь рынок? Акции как могут вырасти в цене, так и упасть. Рост - приятен и желателен, а вот терять очень не хотелось бы, особенно если терять есть что 😉 В обычном случае, от риска потерь мы никак не застрахованы. При этом мы можем купить структурную ноту - контракт, в котором будет прописано, что:

1. Мы покупаем Alexion, Celgene, Biogen, Vertex и Regeneration Pharmaceuticals.

2. Максимум доходности (cap) плюс 30%, а минимум - минус 10%.

Это значит, что: - Если активы вырастут на +40%, то мы получим только +30%. - Если вырастут на +15%, мы получим +15%. - Если упадут на -7%, мы получим -7%.

- Если упадут на -25%, мы получим только -10%.

Таким образом, мы страхуем целую корзину своих активов от того, что на рынке произойдет что-то для нас крайне неприятное, при этом сохраняя возможности для роста. Если же вы захотите выйти из контракта - вы можете это сделать за 1 день, никаких ограничений нет.

Я привел простой пример, однако, видов структурных нот очень много. С полной защитой капитала, частичной защитой, с купоном, без купона... Это, по сути, продукт с открытой архитектурой - что захотите, то вам и создадут. К слову, индивидуальные решение (tailor-made) Capital Vision готовы создавать от $150 тысяч. В среднем они создают 4-6 новых нот в день. При этом существуют готовы решения, куда, благодаря массовости, можно вложиться, начиная с 8000$. На рынке на данный момент порядка 600 готовых нот. Правда, обязательное требование для этого - ваш капитал должен превышать 75000$...

Структурные ноты очень популярны за рубежом, в той же Швейцарии порядка 20% активов инвесторов вложено в структурные ноты. При этом этот актив - не про высокую доходность. Он подходит для тех, кто ищет прежде всего надёжности и будет более чем доволен увидеть 4-8% годовой доходности в валюте.

#вложения