Finsovetnik.com - ваш финансовый советник

Доллар как защитный актив

Вопрос «пора ли покупать доллар?» в своё время (район 2015-2016-го годов) был одним из самых популярных, которые я получал в личных сообщениях. Когда-то даже писал заметку с универсальным ответом на этот вопрос. Разумеется, ответ был не «всегда покупать доллар» или «всегда не покупать доллар». Не существует единого ответа на этот вопрос, кроме как «зависит от ситуации».

Если кто-то рассказывает вам, что «можно хранить деньги только в долларах» или «можно хранить деньги только в рублях» или вообще говорит только про какую-то одну валюту, то либо человек некомпетентен, либо даёт вам слишком простой совет.

Дело в том, что в разное время хранение денег в долларах (вместо рублей) бывало как отличной инвестицией (привет 2014-й: 30 с небольшим в начале года, почти 60 в конце года), так и ужасной инвестицией (привет 2016-й: 80+ за доллар в январе 2016-го, и немногим выше 60-ти рублей за доллар в декабре 2016-го).

Поэтому самый простой совет: храните деньги в двух валютах. И если образовались свободные деньги, то можно прикупить ту валюту, которая стоит дешевле (снизилась относительно другой) или в которой на данный момент меньше доля накоплений.

Однако это ещё не всё. Я бы даже сказал, что это только начало. Ибо советы «держите часть денег в долларах» можно найти в арсенале любого диванного аналитика-эксперта. Вопрос в том, в каких ситуациях в доллары стоит положить побольше?

Таковых ситуаций бывает несколько, мы разберем одну из них в этой заметке. Использование доллара как защитного актива. Кстати, в текущей ситуации как раз актуальный способ применения.

Что такое защитный актив? Это некоторый актив, который лучше других переживает потрясения. Мы с вами не сидим в розовых очках, полагая, что рынки ценных бумаг всегда растут. Мы с вами знаем, что они растут в среднем, но при этом на пути наверх могут быть и периоды снижения. Вот именно в моменты потрясений (кризисов, снижений и еще куча синонимов таких явлений) и полезны как раз не классические активы (акции крупных компаний), а защитные активы.

Цель защитного актива — сохранить ваши деньги, пока на рынках капитала нестабильность. Это можно сравнить с ситуацией, когда вы едете на машине. Большую часть времени на дороге спокойно, и вы гоните на большой скорости по автомагистрали. Но предположим, что вы едете по дороге, и понимаете, что на дороге начинается гололёд (наступила зима, внезапные заморозки). Что вы делаете в этой ситуации? Сбавляете скорость и начинаете ехать осторожнее.

Как выглядит механизм сбавления скорости на рынке ценных бумаг? В роли скоростных активов обычно выступают акции крупных и мелких компаний. Сбросить скорость — значит, снизить их количество (продать часть). И переложить в защитные активы.

Теперь про защитные активы. Одним из классических примеров защитных активов, если речь идёт о рынке РФ, является доллар США. Более конкретно — продажа акций российских компаний (снижение их доли в портфеле) в пользу покупки долларов на эти деньги.

Пора навесить на эту заметку цифры и статистику. Рассмотрим последние 5 лет (кто хочет — может посмотреть, что и 10 лет назад это тоже работало), российский рынок.

Когда в России был гололёд? В 2014-м году (весь год). Что сделал доллар? Вырос с 30-35 рублей до 60 рублей (по дороге достигая 80 рублей). Т.е. покупка доллара в начале года 2014-го года, когда циклон пришёл с одного известного полуострова, могла стать тем самым защитным активом, который не просто не снизился, но и принес бы вам прибыль.

Следующая ситуация. Август 2015-го года. Тогда рынок США упал более чем на 10% в течение недели. Что сделал доллар? Сходил с 63 до 70 рублей.

Январь 2016-го года, снижение рынка США на 15%. Что сделал доллар? Установил рекорд к рублю, достигнув отметки в 85 рублей.

Апрель 2018-го года. Санкции против Дерипаски и прочих людей. Доллар вырос с 57-58 до 62-65.

Август 2018-го года. Еще один раунд санкций. Рост доллара с 62-63 до 67-70 рублей.

Сейчас (в ноябре-декабре 2018-го года) тоже на рынках неспокойно. И я стою в долларе весьма неплохо (еще с весны-лета).